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김현정
러시아 등 신흥국 1998년 위기 재현되지 않을 것 - 신한

신한금융투자는 26일 글로벌 시장 상황이 1998년과 비슷하지만 환율, 채무, 외환 보유고의 세 가지 측면에서 다른 점에 주목해야 한다고 밝혔다. 김지운 연구원은 "지난 1998년에도 신흥국 외환시장이 요동치고 베네수엘라가 위태로우며 유가 폭락과 러시아의 모라토리엄(채무상환 유예) 선언 등의 위기가 있었다"며 "최근 상황과 닮은 면이 많아 당시 위기가 재현되는 것 아닌지에 대한 투자자 우려가 높다"고 지적했다. 김 연구원은 "그러나 당시 위기 때의 주요 신흥국 환율을 나타내는 OITP 달러지수가 7.5%~32% 상승했던 것과 달리, 최근에는 지난 9월 이후 4.6%의 미미한 상승에 그치고 있다"며 "과거 외환위기를 겪었던 아시아 국가들 중 일부가 고정 환율제도를 고수하다 위험을 초래한 것과 달리, 현재 일부 산유국을 제외하곤 대부분 국가가 변동 환율제를 채택한 점도 다르다"고 설명했다. 대외 채무 상황도 1998년 위기 당시와 차이를 보인다. 김 연구원은 "1999년 신흥국가의 대외채무는 GDP의 40% 정도를 차지했으나 현재는 지난해 기준으로 26% 정도에 불과하다"며 "단기외채 또한 많지 않은 편으로 1998년 모라토리엄을 선언했던 러시아의 최근 단기외채가 210억달러로 11월 기준 외환보유고의 5%에 불과하다"고 분석했다. 그는 "또 신흥국들의 외환보유고도 1998년엔 6420억달러였으나 현재는 지난해 기준으로 8조달러에 달한다"며 "중국이 3조8000억달러 규모이며 나머지 신흥국들이 보유한 외환보유고도 4조달러가 넘는다"고 말했다. 김 연구원은 "따라서 유가 하락과 화폐가치 절하로 신흥국들이 위태로워보이는 것은 사실이지만 1998년 모라토리엄이나 외화위기 같은 전면적인 신흥국 위기가 올 가능성은 낮다"며 "겉은 비슷해보일지 몰라도 속은 단단해졌으므로 러시아 등 신흥국들에 대한 추가 우려는 기우로 판단한다"고 덧붙였다.

2014-12-26 09:30:13 김현정 기자
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유안타증권, 원금보장형 ELB 등 파생결합상품 5종 공모

유안타증권은 오는 29일까지 다양한 조건과 수익구조로 설계된 ELB 1종, ELS 4종을 총 406억원 규모로 공모한다고 24일 밝혔다. 이 중에서 'ELB 30호'는 KOSPI200 지수, EUROSTOXX50 지수를 기초자산으로 설계된 만기 3년 조기상환형 하이파이브구조의 원금보장형 상품이다. 4개월 주기의 조기상환평가일 및 만기상환평가일에 모든 기초자산가격이 최초기준가격의 100%(4,8,12,16,20,24,28,32,36개월) 이상이면 연 4.41%의 수익으로 조기 또는 만기상환된다. 투자기간 동안의 주가하락 수준과 상관없이 3년 만기평가시점에 KOSPI200 지수, EUROSTOXX50 지수의 종가가 최초기준가격의 100% 이상이면 연 4.41%의 수익을 지급한다. 'ELS 3260호'는 만기 5개월에 S&P500;를 기초자산으로 하는 안정성(Stability) 구조의 원금비보장형 상품이다. 기초자산의 종가가 전일에 비해 10%를 초과 하락하지 않으면 연 4%를 지급한다. 'ELS 3261~3262호'는 KOSPI200, HSCEI를 기초자산으로 하는 만기 3년의 스텝다운 원금비보장형 상품이다. 'ELS 3261호'는 매 6개월마다 조건 충족 시 연 8.00%의 수익률로 조기 또는 만기상환되며, 조기상환이 되지 않더라도 투자기간 동안 최초기준가격의 60% 미만으로 한번이라도 하락한 적이 없는 경우 24.00%(연8.00%)의 수익률로 만기상환된다. 'ELS 3262호'는 매 4개월마다 조건 충족 시 연 6.30%의 수익률로 조기 또는 만기상환되며, 조기상환이 되지 않더라도 투자기간 동안 최초기준가격의 60% 미만으로 한번이라도 하락한 적이 없는 경우 18.90%(연6.30%)의 수익률로 만기상환된다. 'ELS 3263호'는 만기 3년에 매 4개월마다 KOSPI200, HSCEI, EUROSTOXX50 세 평가가격이 각 최초기준가격(100%)의 85%(4,8,12개월), 80%(16,20,24개월), 75%(28,32,36개월) 이상이면 연 5.64%의 수익률로 조기 또는 만기상환되는 스텝다운 원금비보장형 상품이다. 또 조기상환이 되지 않더라도 투자기간 동안 최초기준가격의 55% 미만으로 한번이라도 하락한 적이 없는 경우 16.92%(연5.64%)의 수익률로 만기상환된다. 최소가입금액은 100만원(100만원 단위)이다.

2014-12-24 11:14:54 김현정 기자
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증권가, 내년 코스피 예상밴드 1849~2206선…'상저하고'

미국 기준금리 인상 단행되면 하반기 안정 전망 증권가는 내년 코스피 예상밴드로 최저 1849선에서 최고 2206선을 제시했다. 증권업계가 제시한 코스피지수 최저선은 1750선이고 최고치는 2350선이었다. 지난해 말 2400선까지 기대했던 장밋빛 전망은 한발 물러선 모습이다. 23일 최근 2개월새 국내 20개 증권사가 발표한 전망자료에 따르면, 2015년 코스피지수는 평균 1849~2206선에서 움직일 전망이다. 내년 코스피 상단치를 가장 높게 잡은 증권사는 동부증권(2350)이었고 메리츠종금(2305), KB투자증권(2300) 등 순이었다. 반면 KDB대우증권은 2050선으로 내년 가장 낮은 코스피 상단치를 내놨고 유진투자증권(2100), SK증권(2130) 등도 보수적으로 바라봤다. 내년 코스피 하단치를 가장 긍정적으로 예상한 증권사는 이트레이드증권으로 1920선을 지지할 것으로 전망했다. 메리츠종금증권(1910)과 삼성·키움증권(각 1900)도 1900선 유지를 점쳤다. 반면 교보증권과 KDB대우증권은 모두 1750선까지 내년 지수가 빠질 수 있다고 예상했다. SK증권과 신영증권도 각각 1780선, 1790선으로 1800선 붕괴 가능성을 제시했다. 증권사들은 대체로 내년 국내 증시가 '상저하고' 흐름을 보일 것으로 내다봤다. 내년 상반기 중으로 미국의 기준금리 인상이 단행되면 불확실성이 사라지면서 하반기 시장이 안정을 찾을 것이란 시각이다. 삼성증권은 "코스피는 1분기 유럽과 일본의 통화정책 효과 등에 힘입어 상대적으로 양호한 성과를 내다가 2분기 미국 금리 인상 우려 등으로 조정을 겪을 수 있다"고 분석했다. 그러나 하반기에 접어들어 미국을 중심으로 본격적인 경기 회복이 나타나고 기업실적 개선이 받쳐주면 지수가 점진적으로 올라갈 것으로 봤다. 올해 시장을 짓누른 기업의 실적 부진도 내년엔 기저효과를 토대로 나아질 것으로 보인다. 서동필 IBK투자증권 연구원은 "올해 부진으로 인해 내년 이익 전망치가 급속도로 하향조정되고 있고 눈높이가 많이 낮아졌으므로 하반기로 가면 오히려 시장 안정성을 되찾을 수 있다"이라고 진단했다. 다만 국제유가 하락과 유럽의 경기침체 등은 우려 요인이다. 특히 내년 상반기까지 유가가 60달러 밑에서 거래된다면 에너지·소재·산업재 등 경기민감 업종의 설비투자가 위축될 가능성이 있다. 서 연구원은 "더불어 유럽의 추가 양적완화로 시중에 돈이 풀려도 경기부양 효과가 크지 않을 수 있는 점도 위험요소"라고 지적했다.

2014-12-23 14:46:50 김현정 기자
코스닥 12월상장법인 2.1%만 주식배당 예고…평균 0.0587주

코스닥시장 12월 결산법인 중 2014사업연도 주식배당을 예고한 기업은 전체의 2.1%에 불과한 것으로 나타났다. 배당 규모는 주당 평균 0.0587주였다. 23일 코스닥협회가 12월 결산법인 주식배당 공시 시한인 지난 19일을 기준으로 12월 결산 코스닥 상장사 1000곳을 분석한 결과, 총 21개사(2.1%)가 주식배당을 예고했다. 이들 상장사가 예고한 1주당 평균 배당주식수는 0.0587주였다. 이는 지난해의 20개사보다 1곳만 늘어난 규모다. 1주당 평균 배당주식수는 지난해 0.0554주 대비 0.0033주 증가했다. 주식배당을 결정한 21개사 중 올해 1~3분기 누적 실적이 지난해 같은기간보다 개선된 곳은 5개사였다. 나머지 16개사는 실적이 악화됐지만 주식배당을 결정했다. 주식배당과 현금배당을 병행 예고한 기업은 ▲동아엘텍(0.0500주·80원) ▲라이온켐텍(0.0200주·100원) ▲안국약품(0.0100주·200원) ▲와이솔(0.0500주·100원) ▲투비소프트(0.0300주·30원) 등 5곳으로 집계됐다. 최근 5년(2010∼2014년)간 주식배당을 예고한 코스닥 상장사는 총 108개이었다. 이 기간에 한 해도 빠짐없이 주식배당을 실시한 곳은 동일기연, 서린바이오사이언스, 성우테크론, 안국약품, 엘오티베큠, 이스트아시아홀딩스, 태광, 켐트로닉스, 한국사이버결제 등 9개사였다.

2014-12-23 14:45:32 김현정 기자
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동부증권, 24일부터 ELB·ELS 4종 판매

동부증권은 오는 24일부터 29일까지 최고 연 3.51%의 수익을 추구하는 파생결합사채(ELB) 1종과 최고 연 7.68%의 수익을 추구하는 주가연계증권(ELS) 3종을 판매한다고 23일 밝혔다. 이번에 판매하는 상품은 원금보장 하이파이브 형태 ELB 1종과 원금비보장 스텝다운 형태 ELS 3종으로 구성됐다. 이 중에서 '동부 세이프 제118회 파생결합사채(ELB)'는 KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 3년 만기 원금보장형 상품이다. 4개월 주기의 조기상환평가일 및 만기평가일에 두 기초자산의 종가가 모두 최초기준가격의 102%(4,8,12,16,20,24,28,32개월)이상이면 연 3.51%의 수익이 지급된다. 만기평가일에 기초자산의 종가가 최초기준가격의 102% 이상인 경우 10.53%의 수익을 지급하고, 기초자산이 최초기준가격의 102% 미만인 경우 원금의 100%를 보장하는 원금보장형 상품이다. KOSPI200 레버리지 지수를 기초자산으로 하는 '동부 해피플러스 주가연계증권(ELS) 제1487회'는 3년 만기 상품으로, 4개월 주기의 조기상환평가일 및 만기평가일에 기초자산의 조기상환평가가격 및 만기평가가격이 최초기준가격의 95%(4,8개월), 90%(12,16개월), 85%(20,24개월), 80%(28개월), 75%(32개월), 65%(36개월) 이상이면 원금과 연 7.68%의 수익이 지급된다. 만기평가일에 만기평가가격이 최초기준가격 대비 65% 이상인 경우 원금과 23.04%(연 7.68%)의 수익률이 지급된다. 다만 만기평가가격이 최초기준가격의 65% 미만시 하락률에 따라 원금 손실을 볼 수 있다. KOSPI200 레버리지 지수를 기초자산으로 하는 '동부 해피플러스 주가연계증권(ELS) 제1488회'는 3년 만기 상품으로, 4개월 주기의 조기상환평가일 및 만기평가일에 기초자산의 조기상환평가가격 및 만기평가가격이 최초기준가격의 87%(4,8,12개월), 82%(16,20,24개월), 77%(28,32개월), 70%(36개월) 이상이면 원금과 연 5.76%의 수익이 지급된다. 만기평가일에 만기평가가격이 최초기준가격 대비 70% 이상인 경우 원금과 17.28%(연 5.76%)의 수익률이 지급된다. 다만 만기평가가격이 최초기준가격의 70% 미만시 하락률에 따라 원금 손실을 볼 수 있다. KOSPI200 지수와 HSCEI 지수를 기초자산으로 하는 '동부 해피플러스 주가연계증권(ELS) 제1489회'는 3년 만기 상품으로, 4개월 주기의 조기상환평가일 및 만기평가일에 두 기초자산의 조기상환평가가격 및 만기평가가격이 모두 최초기준가격의 95%(4,8개월), 90%(12,16개월), 85%(20,24개월), 80%(28,32,36개월) 이상이면 연 7.02%의 수익이 지급된다. 최종만기일인 3년 시점에 상환조건이 충족되지 않을 경우에도 투자기간 동안 두 기초자산 모두 최초기준가격의 60%미만으로 하락한 적이 없으면(종가기준) 21.06%(연 7.02%)의 수익이 지급된다. 다만 두 기초자산 중 하나라도 최초기준가격의 60% 미만으로 하락한 적이 한 번이라도 있는 경우(종가기준) 만기상환조건에 따라 손실을 볼 수 있다.

2014-12-23 10:24:26 김현정 기자
한진칼, 한진그룹 지배구조 정점 - 하이

하이투자증권은 23일 한진칼이 한진그룹 지배구조의 정점이라고 판단했다. 이상헌 연구원은 "최근 지주회사 체제로 전환한 한진그룹은 정석기업-한진-한진칼-정석기업으로 이어지는 순환출자 고리를 반드시 끊어야 한다"며 "자회사 등에 대한 지주회사 요건도 충족시켜야 한다"고 설명했다. 이 연구원은 "주력 자회사인 대한항공의 지주회사 지분 요건을 충족하기 위해 지난 9월 현물출자 방식의 유상증자를 발표했으며 이를 통해 한진칼의 대한항공 지분율을 6.9%에서 32.8%로 상승시켰다"고 분석했다. 그는 "이에 따라 한진칼에 대한 조양호 회장 등 특수관계인 지분율도 25.2%에서 31.7%로 올라가 그룹 지배권이 강화됐다"며 "지주회사 요건 충족에 따라 순환출자 고리를 끊는 과정에 대한 시기가 얼마 남지 않았음을 추측해볼 수 있다"고 분석했다. 그는 "전날 한진 보유 한진칼 주식 279만9161주(지분율 5.3%)를 주당 2만7850원에 블록딜 방식으로 매각했고 손자회사인 한국공항도 한진 주식 26만5300주(지분율 2.2%) 정석기업에 매각했다"며 "이는 지배구조 변환의 최종단계로 가기 위한 사전작업"이라고 전했다. 이 연구원은 "다음 수순으로 최종단계가 나타날 전망"이라며 "한진칼이 지배구조상 최정점에 위치하며 한진그룹을 견고한 지배력으로 이끄는 방안이 가장 유력해보인다"고 덧붙였다.

2014-12-23 09:09:03 김현정 기자