반도체 시장이 또다시 불안한 모습을 보이고 있다. 주요 기업들이 기대보다 낮은 전망치를 제시하면서 과열됐던 분위기도 한풀 꺾였다. 여전히 전방 산업이 부진을 면치 못하는 가운데, 온 디바이스 AI가 새로운 가능성을 여는 모습이다.

29일 업계에 따르면 미국 인텔은 컨퍼런스콜을 통해 PC와 서버 수요가 감소세를 보이고 있다며 올해 1분기 실적 전망치를 시장보다 20% 가까이 낮은 수준으로 발표했다.

이에 따라 주가도 12% 수준 급락, 반도체 기업을 중심으로 하는 필라델피아 지수도 덩달아 크게 떨어졌다.

인텔이 처음은 아니다. 앞서 아날로그 반도체 기업인 텍사스 인스트루먼트(TI)도 시장 기대보다 20% 가량 낮은 1분기 실적 전망치를 발표하며 '반도체의 봄'에 찬물을 끼얹었다.

일각에서는 엔비디아와 TSMC 등 반도체 기업들과는 다른 모습이라며 AI 반도체 시장만 성장하고 있다고 분석했다. 실제로 엔비디아와 TSMC, AMD 등 GPU를 만드는 관련 기업들은 주가 고공행진을 지속하고 있다.

그러나 모든 AI 반도체 관련 기업이 긍정적인 것도 아니다. 선단 공정을 위해 필수적인 장비, EUV를 만드는 네덜란드 ASML마저도 올해 시장 회복에 의문을 표했다. 피터 베닝크 CEO는 반도체 시장이 여전히 저점을 헤쳐가고 있다며 올해 이익이 전년보다도 낮을 것으로 내다봤다.

SK하이닉스도 지난 컨퍼런스콜에서 흑자 전환에 성공했다며 자축하면서도 수요 빗그로스를 당초 10% 후반대에서 10% 중후반대로 하향 전망했다. D램 시장도 고성능 제품이 아닌 경우 여전히 수요가 많지 않다며 감산도 지속하겠다는 계획을 밝혔다.

실제로 주요 전방 산업들은 부진을 면치 못하고 있다. 인텔이 발표한 것과 같이 가트너에 따르면 지난해 4분기 글로벌 PC 출하량은 전년 동기 대비 0.3% 증가에 그쳤다. 8분기 만에 반등이지만 반등폭은 아주 미미했다. 스마트폰 시장도 지난해 9월부터 월 1억대를 넘어서며 회복세를 분명히 드러냈지만, 마찬가지로 올해 연간 출하량 성장 전망은 전년 대비 5% 안팎에 불과하다. 새로운 먹거리였던 전기차 시장도 대폭 쪼그라들면서 전장 반도체도 빨간불이 켜졌다.

때문에 오는 31일 컨퍼런스콜을 열 예정인 삼성전자도 감산에는 어려움을 표할 가능성이 높다. 지난해 4분기 기대보다 낮은 영업이익을 잠정 발표한 상황, 반도체 부문 적자도 여전히 1조원 수준으로 예상된다.

AI 반도체 성장도 제한적일 수 밖에 없다는 분위기다. 생산 난이도 때문에 공급량을 쉽게 늘리기 어려운 탓에 계획을 넘어서긴 어렵다는 이유다.

한 반도체 업계 관계자는 "반도체 업황 회복세는 분명하지만 전방 산업이 여전히 부진하다"며 "AI향 고부가 가치 제품 수요는 크게 늘겠지만 전체적으로는 아직"이라고 말했다.

그나마 희망은 있다. AI 서비스가 확대되면서 모바일 등 IT 시장이 기대보다 크게 성장할 수 있다는 기대다. 특히 인텔 '코어 울트라'와 함께 삼성전자 갤럭시S24가 '온 디바이스 AI'를 본격화하면서 AI 반도체는 물론 메모리 수요 확대 가능성도 점쳐진다.

온 디바이스 AI는 고성능 PC에서만 동작할 수 있었던 거대 언어 모델(LLM) 등을 개인 기기에서도 쓸 수 있는 기술이다. NPU와 함께 범용 메모리로도 필요한 기능을 구현할 수 있다. 주문형 반도체(ASIC)를 활용해 저렴한 서버 환경을 만들려는 움직임도 확대 중이다. 처리해야 하는 데이터도 큰 만큼 오랜 침체를 겪은 낸드플래시 수요도 촉진할 것으로 기대된다.

시장 반응도 긍정적이다. 갤럭시S24가 '역대급' 사전 계약에 이어 전체 판매량도 호황기 수준을 되찾을 수 있다는 기대가 커지고 있다. KB증권이 연간 판매량을 3600만대로 2017년 갤럭시S7 이후 8년만에 최대치를 예상했다. 챗GPT가 스토어를 론칭하면서 서비스도 빠르게 늘어나는 중, SK하이닉스도 컨퍼런스콜을 통해 AI 서비스 증가로 인한 수요 개선 기대감을 내비치기도했다.