2015년 코스피 예상밴드 '1842~2188'

국내 증권사와 해외 투자은행(IB)들은 4분기부터 내년에 걸쳐 국내 장세가 대체로 '상저하고(上低下高)' 흐름을 보일 것이라는 데 의견을 함께 했다.

19일 증권업계에 따르면 내년 증시 전망을 내놓은 14개 국내 증권사들의 코스피 예상 밴드는 평균 1842~2188선이었다.

이 중에서 내년 박스피 탈출을 전망한 증권사는 동부증권 1곳뿐이었다.

나머지 증권사들은 국내 기업의 실적 부진과 글로벌 저성장, 각국 정책기조의 불균형, 미 달러화 강세 환경 등으로 인해 코스피가 내년에도 박스권에 머무를 것으로 내다봤다.

다만 내년 중반기 이후 미국의 금리인상이 이뤄지면 불확실성 제거로 인한 국내 증시의 상승 탄력이 나타날 것으로 예상했다.

또 유럽과 일본, 중국의 경기부양책 실시가 단행된다면 증시 여건에 호재로 작용할 전망이다.

해외 IB들도 코스피 전망을 단기적으로는 하락하겠지만 중장기적으론 긍정적이라고 분석했다.

금융투자업계에 따르면 바클레이즈캐피탈은 3분기 기업이익 부진이 4분기 코스피 동향에 악재로 작용할 것으로 예상했다.

중국 경쟁업체의 부상으로 글로벌 스마트폰 시장에서 국내 IT기업의 위상이 흔들리고 자동차산업도 위축되는 등 대표 수출주의 약세가 주요 우려요인으로 거론됐다.

노무라 역시 미 달러화 강세와 엔저 환경으로 인한 한국 수출기업의 이익 부진을 점치며 연말 코스피 목표치를 당초 2150에서 1930으로 낮추기도 했다.

스탠다드차터드는 엔저 지속이 코스피에 투자하는 외국인의 투자심리에 부정적인 영향을 줄 것으로 봤고, JP모간 역시 환율과 삼성전자 이슈로 MSCI 한국지수가 신흥국 평균을 웃돌기 어려울 것으로 전망했다.

그러나 해외 IB들은 국내 증권사와 마찬가지로 내년 국내 증시 상황은 호전될 것으로 예상했다.

JP모간은 내년 한국 정부의 전반적인 정책 방향이 여전히 증시에 긍정적인 재료가 될 것으로 평가했고 BoA메릴린치는 미국의 기준금리 인상 가능성에 따른 원화 약세가 국내 수출기업 실적에 호재가 될 것으로 분석했다.

한편 코스피 상단 전망치를 가장 높게 제시한 증권사는 2350을 예상한 동부증권이었다.

동부증권은 코스피가 내년 상반기 2200까지, 하반기 2350까지 오르면서 박스권 돌파를 시도할 것으로 내다봤다.

다음으로 2260을 제시한 신한금융투자증권이 뒤따랐다.

삼성증권과 대신증권, 이트레이드증권은 2250을 전망했다.

상단 전망치가 가장 낮은 곳은 KDB대우증권으로 2050에 그쳤다.

하단 전망치를 가장 낮게 부른 곳은 KDB대우증권과 교보증권으로 모두 1750을 제시했다.

반면 이트레이드증권은 1920으로 하단 예상치를 가장 높게 잡았다.