◇코스피 추천주

▲제일모직

-2013년 실적이 매출액 7조350억원(+16.6% YoY), 영업이익 5087억원(+32.0% YoY, 영업이익률 7.2%)를 기록할 전망. 내년에는 제품 믹스 개선을 통한 전자재료 부문 수익성 개선, 화학 부문 증설 효과로 인한 매출 성장이 실적 개선을 견인할 것으로 예상한다.

-전자재료 부문의 체질 개선은 지속. 반도체 소재의 경우 ①미세 공정 전환 가속화, ② 삼성전자 비메모리 증설 효과, ③ 시장 점유율 확대를 통해 구조적 성장이 예상. 편광판은 원가 구조를 개선한 TV용 제품 출시 (삼성전자 내 점유율 확대), 수율 개선 등으로 수익성이 개선될 전망. OLED 등 신규 사업을 통한 구조적 성장 스토리는 유효

◇코스닥 추천주

▲에스에프에이

-4분기부터 1) 고객사의 5.5세대 OLED 투자 재개, 2) LCD 중국 8세대 공장 투자 개시, 3) BOE 8세대 라인(B5) 증설 등으로 신규 수주 금액이 2543억원으로 전기대비 499% 증가할 전망. 사상 최대 실적을 기록했던 지난해 4분기에 이어 두 번째로 큰 수주 규모. OLED 신규증설 수주는 1500억원을 상회할 전망.

-4분기 매출액은 2022억원(QoQ +106%, YoY -22%), 영업이익 246억원(QoQ +81%, YoY -25%)으로 개선될 전망. OLED 시장에 대한 기대치가 충분히 낮아졌고 4분기부터 고객사의 OLED 투자가 재개될 가능성이 높아 주가는 바닥권이라고 판단.

-내년 삼성전자의 스마트폰 출하량 증가에 맞추어 OLED 출하 면적은 38% 증가할 것으로 예상.

-내년 실적은 매출액 6971억원(YoY +39%), 영업이익 897억원(YoY +28%)으로 전망. 올해 고객사의 OLED 투자가 생산 능력 증설보다는 플렉서블 OLED, 대면적 OLED 개발과 파일럿 라인에 집중되면서 수주 규모가 지난해보다 32% 감소할 것으로 보임.